Акции ИКТ-компаний в феврале подешевели под влиянием событий на Украине

- КиТ :: Будь в СЕТИ!

После недолгой коррекции, пришедшейся на конец января, в течение февраля мировые фондовые рынки в основном продолжили торговаться в рамках долгосрочного восходящего тренда

Основными драйверами роста выступали позитивные корпоративные новости и в целом довольно сильная экономическая статистика.

В свою очередь, российский рынок оставался под серьезным давлением. Ключевым фактором нестабильности на рынках развивающихся стран по-прежнему выступало сокращение программы количественного смягчения, провоцирующее отток инвестиций и ослабления рубля. Усугубившим и без того сложную ситуацию стал социально-политический кризис на Украине, к концу месяца переросший в глобальное геополитическое противостояние.

Одновременно некоторую поддержку российским индексам оказывали стабильные цены на нефть, которые после падения в район $105 за баррель марки Brent к концу месяца восстановились до уровня $109.

В результате, по итогам февраля индекс ММВБ снизился на 0,64% до отметки 1444,71 пт., в то время как индекс РТС потерял около 2,59% и снизился до 1267,27 пт. При этом отраслевой индекс «ММВБ телекоммуникации» выглядел хуже широкого рынка. За рассматриваемый период снижение составило около 4,19% (до 2097,48 пт.). Nasdaq Composite вырос на 4,98%, до 4308,12 пунктов.

Бумаги крупнейших высокотехнологичных мировых корпораций в целом выглядели примерно сопоставимо с широким рынком. Поддержку котировкам оказывал общий позитивный фон, а также отдельные корпоративные события. Несмотря на превалировавший политический и экономический контент, февраль в целом оказался весьма богатым на интересные новости в TMT-индустрии.

В частности, в конце месяца в Барселоне в очередной раз прошла крупнейшая профильная выставка Mobile World Congress 2014, где сразу несколько мейджеров анонсировали новые флагманы, а российские производители дебютировали с YotaPhone. Кроме того, смотр достижений в очередной раз подтвердил некоторые принципиальные тренды – в частности, набирающий силу рост интереса в отрасли к сегменту носимых устройств.

Можно отметить, что такие хедлайнеры как Apple и Microsoft после весьма насыщенного важными событиями начала года в феврале взяли передышку и дали инвесторам возможность спокойно взвесить все «за» и «против». Каких-либо громких анонсов не было, при этом значительные новостные поводы, видимо, появятся в марте. Акции Apple выросли за период примерно на 5%, частично компенсировав январскую просадку на фоне слабой рентабельности, Microsoft прибавил немногим более 1% — акционеры и рынок ждут, как проявит себя новый CEO.

В свою очередь, большинство российских эмитентов ТМТ-сектора в феврале серьезно корректировались, находясь под давлением сложной конъюнктуры локального рынка. Основную роль в падение котировок играло ослабление рубля и формирование неблагоприятных прогнозов по развитию ситуации в потребительском секторе в течение 2014 года. Корпоративные новости в большинстве случаев не смогли нивелировать заложенный рынком негатив.

Динамика курсов акций ИКТ-компаний в феврале 2014 г.

Эмитент/Индекс Изменение за месяц, % Изменение за год, % Капитализация, $млн
Российские компании
Mail.ru 12% 56,89% 8 816,3
Вымпелком 4,85% -5,75% 16 453,1
EPAM Systems 2,52% 80,5% 1 894,3
Yandex 2,04% 62,06% 14 311,7
Мегафон 1,18% 21,88% 20 294,9
Luxoft 0,11% - 1 221,7
Армада -0,69% -15,46% 67,5
Система -1,35% 53,68% 12 123
IBS Group -2,46% 39,42% 530,3
Башинформсвязь -3,23% -22,93% 211,5
МТС -4,05% 3,16% 17 792,9
СТС Медиа -7,85% -10,43% 1 667,4
Ростелеком -10,46% -19,33% 2 734,7
РНТ -12,41% -58,55% 6,7
РБК -13,79% -55,94% 50,3
О2ТВ -21,06% -63,05% 8
Иностранные компании
Vodafone 12,17% 46,37% 202 990,1
Facebook Inc 9,41% 167,63% 170 020,2
Atos 8,57% 23,84% 8 118,9
Oracle 5,99% 20,97% 183 517,1
Samsung 5,39% -11,66% 198 002,8
Apple 5,12% 18,88% 482 446,6
SAP 5,06% -0,31% 98 566,5
IBM 4,81% -13,19% 207 067,5
Hewlett-Packard 3,03% 25,34% 58 066,2
Google 2,94% 53,07% 419 490,6
Microsoft 1,24% 33,9% 317 467,9
Intel 0,9% 14,42% 123 344,4
Cisco Systems -0,5% 5,16% 116 354
China Mobile -0,63% -10,5% 189 838,4
Verizon Communications -0,92% -2,18% 137 776,3
Telefonica -1,84% -30,1% 46 836,8
AT&T -4,17% -11,94% 174 328
Отраслевые индексы
NASDAQ Composite Index 4,98% 31,85% 6 881 879,4
MICEX Telecommunications Index -4,19% -8,14% 35 306,4

Источник: CNews Analytics, 2014

Среди российских телекоммуникационных компаний наиболее позитивно выглядели бумаги «Мегафона» и «Вымпелкома». Устойчивость акций «Мегафона» во многом объясняется высокой фундаментальной привлекательностью компании – по многим параметрам «Мегафон» сейчас выглядит интереснее конкурентов. Кроме того, в феврале ВОСА большинством голосов одобрило покупку имущества у дочернего «Скартела» (Yota) – выкуп сетевой инфраструктуры будет способствовать ускорению интеграции.

Акции «Вымпелкома» после жесткой коррекции в конце января в целом демонстрировали умеренный восходящий тренд. Из корпоративных событий можно отметить объявление новой бизнес-стратегии, ориентированной на повышение лояльности клиентов, что, безусловно, выглядит актуально на фоне роста конкуренции. Кроме того, в январе-феврале компания значительно усилила менеджерскую команду в России, что потенциально может сформировать значительную поддержку результатам в среднесрочной перспективе.

Умеренное снижение котировок продемонстрировал «Ростелеком». Дополнительным негативом (в сумме с уходом инвесторов на фоне политического кризиса на Украине) стало объявление низких коэффициентов очередного выкупа бумаг у миноритариев (в рамках выделения мобильных активов).

В свою очередь, результаты торгов бумагами МТС за рассматриваемый период оказались особенно слабыми. Помимо сложного рынка, дополнительным фактором коррекции выступали долги, номинированные в валюте, а также риски подразделения компании на Украине, но, тем не менее, в краткосрочной перспективе эти факторы удержать бумаги в зеленой зоне не смогли.

Бумаги АФК «Система» также торговались в нисходящем тренде. Новостной фон был в целом позитивный, но даже ряд крупных сделок M&A не обеспечил устойчивости. В феврале компания одобрила покупку 10% акций Ozon.ru, подписала соглашение об увеличении доли в капитале интегратора «Энвижн Груп», а также заявила о готовящемся в ближайшее время IPO подконтрольной компании сети «Детский Мир». Это сильные среднесрочные драйверы, положительное влияние которых будет более очевидным после улучшения конъюнктуры.

Заметное снижение наблюдалось в бумагах «Яндекса». Дополнительным негативом оказалось несоответствие опубликованной отчетности (в целом довольно сильной) предварительному консенсус-прогнозу. Из интересных корпоративных новостей можно отметить релиз прошивки «Яндекс.Кит» для смартфонов на базе Android. Можно предположить, что на рынках России и ряда стран СНГ «Яндекс.Кит» быстро займет весьма заметные позиции, что позволит эффективно продвигать активно формирующуюся и расширяющуюся собственную экосистему мобильных приложений компании и прежде всего повысить популярность и узнаваемость Yandex.Store.

Акции российской ИТ-компании IBS Group Holding в течение рассматриваемого периода находились в устойчивом негативном тренде. Капитализация эмитента заметно снизилась, несмотря на умеренно-позитивный новостной фон. Холдинг сообщил о внедрении ERP-системы на платформе SAP для компании «Трансмаш». Параллельно, IBS Group стал внешним поставщиком услуг по поддержке корпоративной ERP-системы ритейлера «Уютерры».

Акции Mail.Ru Group также не удержался в зеленой зоне. При этом компания опубликовала интересные новости, которые могут поддержать котировки в дальнейшем. Холдинг представил в целом довольно сильную отчетность за 2013 год по МСФО.

Совокупная чистая прибыль Mail.Ru Group за отчетный период увеличилась на 36,1% до 11 447 млн руб., совокупная сегментная выручка выросла на 29,6% до 27 404 млн руб., а совокупный сегментный показатель EBITDA возрос на 30,8% до 15 087 млн руб. (г/г). Кроме того, финансовый директор Мэтью Хэммонд (Matthew Hammond) заявил о планах провести листинг в России – данный вопрос был предварительно одобрен на совете директоров Mail.Ru Group. Ожидается, что объем размещаемых в России акций будет незначительным, тем не менее, данное решение позитивно с точки зрения повышения ликвидности торгов.

ПодпискаБудь в СЕТИ! Новости социальных сетей - всегда актуальное
 
Группы: ВК | OK | Tg